Invertir versus pagar deudas: lo que realmente dicen las matemáticas

"¿Debo invertir o saldar la deuda?" Esta es la pregunta más común que recibimos de los lectores, y la respuesta no es tan simple como la mayoría de las personas influyentes financieras hacen parecer. Algunos dicen "siempre saldar las deudas primero". Otros dicen "invierta siempre". Ambos están equivocados. La verdadera respuesta depende de sus números específicos, su deuda específica y su psicología específica.

De hecho, hagamos cálculos en lugar de simplemente compartir opiniones.

La regla simple (y por qué no es suficiente)

El marco básico que todos enseñan es el siguiente: compare la tasa de interés de su deuda con los rendimientos esperados de su inversión. Si su deuda cobra más de lo que ganan sus inversiones, cancele la deuda. Si sus inversiones generan más ganancias, invierta el dinero.

Sobre el papel, es elegante. Si su tarjeta de crédito cobra un 22% y el mercado de valores promedia un 10%, liquidar la tarjeta le ofrece un "retorno" garantizado del 22%. Ninguna inversión se acerca a eso. Por el contrario, si su préstamo estudiantil cobra un 4% y el mercado promedia un 10%, en teoría ganará un 6% más invirtiendo.

Pero esta simple comparación pasa por alto varios factores críticos que cambian dramáticamente la ecuación:

• Los retornos de la inversión no están garantizados. El mercado de valores promedia el 10% durante décadas, pero en cualquier año podría rendir un 30% o perder un 20%. El interés del 4% de su préstamo estudiantil está garantizado
• Las ventajas fiscales cambian las matemáticas. Las contribuciones de 401(k) son antes de impuestos, Roth IRA crece libre de impuestos y los intereses de los préstamos estudiantiles son deducibles de impuestos (hasta $2500/año). Estos beneficios pueden cambiar el punto de equilibrio
• La igualación del empleador es dinero gratis. Saltarse una igualación 401(k) para liquidar un préstamo del 5% es matemáticamente incorrecto: la igualación le brinda rendimientos del 50 al 100% el primer día.
• El estrés por la deuda tiene un costo real. Tener $50 mil en préstamos estudiantiles afecta su sueño, sus relaciones, sus decisiones profesionales y su salud mental. Eso tiene un valor en dólares, incluso si no aparece en una hoja de cálculo.

Nivel 1: Deuda que siempre gana (pague esto primero)

Algunas deudas son tan caras que ninguna estrategia de inversión razonable puede competir. Si su deuda tiene una tasa de interés superior al 8%, liquidela antes de invertir más allá de la igualación de su empleador.

Deuda de tarjeta de crédito (15-28% APR)

La deuda de tarjetas de crédito es una emergencia financiera. Con una tasa de interés anual del 22% (el promedio nacional actual), un saldo de tarjeta de crédito de $5,000 le cuesta $1,100 por año solo en intereses. Al realizar pagos mínimos ($125/mes), se necesitan más de 5 años para liquidarlos y pagará más de $2,500 en intereses. Eso es el 50% del saldo original: desaparecido.

Los cálculos son brutales: cada dólar extra que inviertas en un saldo de tarjeta de crédito del 22 % te otorga un rendimiento garantizado del 22 %. Los mejores años del mercado de valores rara vez superan eso, y el promedio del mercado de valores es menos de la mitad. Pague sus tarjetas de crédito antes de invertir un solo dólar más allá de su igualación 401(k).

Préstamos personales (10-18%)

Mismo principio. Un préstamo personal al 12% le está costando un dinero garantizado que la inversión no puede superar de manera confiable. Priorícelas después de las tarjetas de crédito.

Compre ahora y pague después (0% o 15-30%)

BNPL es complicado. Muchos servicios son 0 % si paga a tiempo; en ese caso, no hay razón para pagar antes. Pero si no realiza un pago, algunos proveedores de BNPL cobran retroactivamente entre el 15 y el 30 % de interés sobre el saldo total. Configure recordatorios de calendario para cada pago. Un pago atrasado puede convertir una compra inteligente en una deuda costosa.

Nivel 2: La zona gris (4-8% de interés)

Aquí es donde la decisión se vuelve realmente complicada. Estas deudas incluyen:

• Préstamos privados para estudiantes: 5-12% (las tasas variables pueden subir más)
• Préstamos para automóviles: 5-8% (más alto si su crédito no es excelente)
• Algunos préstamos federales para estudiantes: 5-7% (los préstamos más nuevos tienen tasas más altas)

A estos ritmos, las matemáticas podrían ir en cualquier dirección. El rendimiento promedio del mercado de valores (10%) supera a un préstamo del 6% en papel, pero el "promedio" esconde mucha volatilidad. En 2022, el S&P 500 perdió un 18%. Si hubiera invertido en lugar de pagar un préstamo del 6% ese año, habría perdido el 24% (18% de pérdida de mercado + 6% del costo de la deuda garantizada) en comparación con el punto de equilibrio al pagar la deuda.

Ejecutando los números: $10,000 al 6% de interés

Digamos que tienes $10,000 en préstamos estudiantiles al 6% de interés y $300/mes de efectivo extra. Dos escenarios:

Escenario A: Pagar la deuda de manera agresiva: Si aporta $300 al mes al préstamo, quedará libre de deudas en aproximadamente 36 meses. Interés total pagado: ~$950. Después de liquidar la deuda (mes 37+), inviertes $300 al mes durante el tiempo restante.

Escenario B: Invertir y pagar mínimos: Pague el mínimo (~$111/mes) del préstamo durante 10 años e invierta $189/mes. Interés total pagado durante 10 años: ~$3,322. Pero sus inversiones han ido creciendo durante todo el período.

Después de 10 años: El escenario B sale ganando entre 3.000 y 8.000 dólares, dependiendo de los rendimientos reales del mercado. Pero eso supone que el mercado coopere. En una mala década (como la de 2000-2010, en la que se obtuvo un rendimiento de alrededor del 1% anual), el escenario A gana decisivamente.

La respuesta estadística: la inversión gana la mayoría de las veces. La respuesta práctica: depende de su tolerancia al riesgo y de su relación emocional con la deuda.

Nivel 3: Deuda a bajo interés (por debajo del 4%)

Casi siempre es mejor mantener deuda a bajo interés mientras se invierte. Estos incluyen:

• Préstamos federales para estudiantes (los mayores): 2.75-4.5%
• Hipotecas: 3-4% (si se bloqueó antes de 2022)
• 0% financiación de automóviles: Dinero literalmente gratis: nunca lo pagues antes de tiempo

A estas tasas, el diferencial entre el costo de su deuda y los rendimientos esperados de la inversión es lo suficientemente amplio como para que la inversión sea el claro ganador en casi todos los escenarios. Un préstamo estudiantil del 3,5% le cuesta $350 al año por cada $10,000. Esos mismos $10,000 invertidos en un fondo indexado S&P 500 históricamente ganan $1,000 al año. Incluso después de contabilizar los intereses del préstamo, invierte $650 al año.

"Matemáticamente, debes invertir. Emocionalmente, es posible que tengas que pagar la deuda. El mejor plan financiero es el que realmente seguirás, incluso si no es el matemáticamente óptimo".

El factor psicológico: por qué las matemáticas no lo son todo

Aquí hay algo que las hojas de cálculo no pueden capturar: la deuda causa estrés y el estrés causa malas decisiones financieras.

Una investigación de la Asociación Estadounidense de Psicología muestra que el dinero es la principal fuente de estrés para los estadounidenses, y la deuda es el principal factor de estrés financiero. Las personas que tienen deudas importantes tienen más probabilidades de:

• Realizar compras impulsivas (gasto por estrés)
• Evite consultar sus cuentas financieras.
• Permanecer en trabajos que odian (esposas de oro)
• Retrasar decisiones importantes de la vida (comprar una casa, formar una familia, cambios de carrera)
• Experimentar ansiedad, depresión y problemas de relación.

Si llevar $30 mil en préstamos estudiantiles te mantiene despierto por la noche, te provoca peleas con tu pareja o te hace sentir miserable en el trabajo porque te sientes atrapado... la opción "subóptima" de liquidarlo podría ser la mejor decisión financiera que pueda tomar. Una persona libre de deudas que duerme bien y tiene ancho de banda mental para concentrarse en el crecimiento profesional probablemente ganará más que la persona estresada y cargada de deudas que técnicamente está tomando la decisión "óptima" en la hoja de cálculo.

El marco Gen Wealth: nuestro pedido recomendado

Después de ejecutar cientos de escenarios, este es el marco que recomendamos para la mayoría de los ganadores de Gen Z. Ajuste según sus tarifas y situación específicas, pero este orden funciona para la gran mayoría:

1. Construya un fondo de emergencia de $1,000. Antes que nada. Sin esto, cada sorpresa financiera va a una tarjeta de crédito y el ciclo nunca termina.
2. Contribuya lo suficiente a su 401(k) para obtener la aportación total del empleador. Se trata de rentabilidades garantizadas del 50 al 100 %. Nada lo supera. Si su empleador aporta del 50% al 6%, contribuya con el 6%. Período
3. Pague todas las deudas con intereses altos (más del 8%). Tarjetas de crédito, préstamos personales, préstamos personales. Utilice el método de avalancha (la tasa más alta primero) o el método de bola de nieve (el saldo más pequeño primero); ambos funcionan, elija el que lo mantenga motivado
4. Aumente su fondo de emergencia a $3000-$5000. Ahora que la costosa deuda ha desaparecido, construya un verdadero colchón
5. Abra un Roth IRA y comience a invertir. Plataformas como Traderise haz esto simple. Comience con fondos indexados y contribuciones automáticas
6. Divida el dinero extra entre deuda a interés medio (4-8%) e inversión. Una división 50/50 es razonable. 70% de inversión / 30% de deuda también funciona si las tasas están en el extremo inferior. Ajuste en función de cuánto le molesta emocionalmente la deuda.
7. Una vez que haya desaparecido toda la deuda no hipotecaria, invierta agresivamente. Maximice su Roth IRA ($7000/año), aumente las contribuciones de 401(k) e invierta en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos. Aquí es donde realmente se acelera la riqueza

Métodos de pago de la deuda: avalancha versus bola de nieve

Si está enfrentando múltiples deudas, existen dos estrategias principales:

El método Avalanche (matemáticamente óptimo)

Pague el mínimo en todo, deseche todo el dinero extra en la deuda con la tasa de interés más alta. Una vez que haya pagado, pase a la siguiente tasa más alta. Esto ahorra la mayor cantidad de dinero en intereses con el tiempo.

El método bola de nieve (psicológicamente poderoso)

Pague el mínimo en todo, deseche todo el dinero extra en la deuda con el saldo más pequeño. Una vez que haya pagado, tome su pago y agréguelo al siguiente saldo más pequeño. Obtienes ganancias rápidas que generan impulso y motivación.

¿Cuál es mejor? El método de avalancha ahorra más dinero. El método de la bola de nieve tiene tasas de finalización más altas en los estudios porque los beneficios psicológicos mantienen a las personas en marcha. Nuestra recomendación: si sus tipos de interés son similares (dentro de 2-3 puntos), utilice bola de nieve. Si una deuda tiene una tasa significativamente más alta, use avalancha para esa deuda primero y luego cambie a bola de nieve para el resto.

Escenarios reales de nuestros lectores

Lector 1: Préstamos para estudiantes de 22.000 dólares al 5,5%, lo que genera 38.000 dólares

Nuestro consejo: Obtenga la combinación 401(k) y luego divida el dinero extra 60/40 entre la inversión Roth IRA y los pagos adicionales del préstamo. Al 5,5%, las matemáticas favorecen la inversión, pero hacer pagos adicionales le permitirá estar libre de deudas a los 28 años en lugar de a los 32. La libertad vale unos pocos puntos porcentuales de rendimiento teórico.

Lector 2: Deuda de tarjeta de crédito de $6 mil al 24%, lo que genera $42 mil

Nuestro consejo: Emergencia financiera. Obtenga la combinación 401(k) (y nada más) y luego deseche cada dólar disponible en la tarjeta de crédito. Deja de invertir más allá del partido hasta que éste llegue a cero. Al 24%, cada mes de retraso le cuesta dinero real.

Lector 3: Préstamo para automóvil de $15 mil al 7%, Préstamos para estudiantes de $8 mil al 4%, lo que genera $45 mil

Nuestro consejo: Obtenga la coincidencia 401(k). Centrar los pagos extra en el préstamo del coche (el 7% está en la zona gris pero se inclina por liquidarlo). Realice pagos mínimos de los préstamos estudiantiles e invierta en un Roth IRA simultáneamente. Una vez que se acabe el préstamo para el automóvil, aumente las contribuciones Roth IRA y realice pagos de préstamos estudiantiles ligeramente superiores al mínimo.

La conclusión

No dejes que lo perfecto sea enemigo de lo bueno. Lo peor que puedes hacer es no hacer nada: quedarte paralizado por el debate sobre si invertir o pagar la deuda. Ambos caminos generan riqueza. Ambos son infinitamente mejores que hacer pagos mínimos y gastar el resto.

El marco anterior funciona para el 90% de las situaciones. Obtenga la igualación del empleador. Destruir la deuda con intereses altos. Luego, tome decisiones razonables sobre todo lo demás en función de sus tarifas, sus emociones y sus objetivos. El hecho de que incluso estés haciendo la pregunta significa que ya estás pensando en el dinero de manera diferente que la mayoría de las personas de tu edad, y eso es más importante que hacer los cálculos exactamente correctos.

Empiece hoy. Optimice más tarde.